Стоимость капитала и стоимость собственного капитала
Компаниям требуется капитал для запуска и ведения бизнеса. Капитал может быть получен с использованием многих методов, таких как выпуск акций, облигаций, кредитов, взносов владельцев и т. д. Стоимость капитала относится к затратам, понесенным при получении либо акционерного капитала (затраты, понесенные при выпуске акций), либо заемного капитала (затраты на проценты). В следующей статье более подробно рассматриваются понятия стоимости капитала и стоимости собственного капитала; одна из двух основных составляющих, составляющих стоимость капитала. В статье четко разъясняются эти понятия и указываются их сходства и различия.
Стоимость капитала
Стоимость капитала – это общая стоимость получения заемного или собственного капитала. Стоимость капитала - это способ, которым компания привлекает денежные средства путем выпуска акций, заимствования средств и т. д. Стоимость капитала - это доход, который требуется инвесторам для предоставления капитала фирме, и он выступает в качестве эталона для новых проектов. необходимо встретиться для рассмотрения проекта. Чтобы инвестиции были оправданными, норма прибыли на инвестиции должна быть выше, чем стоимость капитала.
В качестве примера, уровни риска двух инвестиций, инвестиции A и инвестиции B, одинаковы. Для инвестиции А стоимость капитала составляет 7 %, а норма прибыли - 10 %. Это обеспечивает избыточную доходность в размере 3%, поэтому инвестиция А должна пройти. Инвестиции B, с другой стороны, имеют стоимость капитала 8% и норму прибыли 8%. Здесь понесенные затраты не возвращаются, и инвестиции B не должны приниматься во внимание. Однако, если предположить, что казначейские векселя имеют самый низкий уровень риска и доходность 5%, это может быть более привлекательным, чем оба варианта, поскольку уровни риска очень низкие, а доходность 5% гарантируется, поскольку казначейские векселя являются государственными. выдан.
Стоимость капитала
Стоимость собственного капитала относится к доходу, который требуется инвесторам/акционерам, или к сумме компенсации, которую инвестор ожидает за вложение капитала в акции фирмы. Стоимость собственного капитала является важной мерой и позволяет фирме определить, какой доход должен быть выплачен инвесторам за уровень принятого риска. Стоимость собственного капитала также можно сравнить с другими формами капитала, такими как заемный капитал, что позволит фирме решить, какая форма капитала является самой дешевой. Стоимость собственного капитала рассчитывается следующим образом.
Es=Rf + βs (RM – Rf)
В уравнении Es - ожидаемая доходность ценной бумаги, Rf - безрисковая ставка, выплачиваемая государственными ценными бумагами (это добавлено, потому что доход от рискованных инвестиций всегда выше, чем государственная безрисковая ставка), βs относится к чувствительности к рыночным изменениям, а RM– рыночная норма доходности, где (RM – Rf) относится к премии за рыночный риск.
Стоимость капитала и стоимость собственного капитала
Стоимость капитала состоит из двух компонентов; стоимость собственного капитала и стоимость долга. Это также альтернативная стоимость (доход, который можно было бы получить) при инвестировании в другой проект с аналогичным уровнем риска. При выборе между инвестициями с аналогичным уровнем риска инвестиции следует делать только в том случае, если доход выше, а стоимость капитала ниже, чем альтернатива. Основное различие между стоимостью капитала и стоимостью собственного капитала заключается в том, что стоимость собственного капитала - это доход, требуемый акционерами для компенсации риска, принятого при инвестировании в акции, а стоимость капитала - это общий доход, требуемый от инвестиций в ценные бумаги (долговые обязательства). и капитал оба).
Обзор:
Разница между стоимостью капитала и стоимостью собственного капитала
• Стоимость капитала - это доход, который требуется инвесторам для предоставления капитала фирме, и он выступает в качестве эталона, которому должны соответствовать новые проекты, чтобы проект был рассмотрен.
• Стоимость собственного капитала относится к доходу, который требуется инвесторам/акционерам, или к сумме компенсации, которую инвестор ожидает за вложение капитала в акции фирмы.
• Основное различие между стоимостью капитала и стоимостью собственного капитала заключается в том, что стоимость собственного капитала - это доход, требуемый акционерами для компенсации риска, принятого при инвестировании в акции, а стоимость капитала - это общий доход, требуемый от инвестиций. в ценные бумаги (долг и собственный капитал).
