Ключевая разница - IRR и ROI
Существует ряд факторов, которые следует учитывать при инвестировании, где прибыль играет жизненно важную роль. Инвестиции должны оцениваться с точки зрения их доходности не только после их осуществления, но и до распределения капитала в виде прогнозов. IRR (внутренняя норма прибыли) и ROI (возврат инвестиций) - две широко используемые меры для этой цели. Ключевое различие между IRR и ROI заключается в том, что IRR - это ставка, при которой текущая стоимость проекта равна нулю, ROI рассчитывает доход от инвестиций в процентах от первоначально вложенной суммы.
Что такое IRR
IRR (Внутренняя норма доходности) - это ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость проекта равна нулю. Это равносильно прогнозу доходности, ожидаемой от проекта.
Чистая приведенная стоимость (NPV)
NPV - это стоимость денежной суммы сегодня (в настоящее время) в отличие от ее стоимости в будущем. Другими словами, это текущая стоимость будущих денежных потоков.
Например: сумма в 100 долларов не будет оцениваться одинаково через 5 лет, она будет стоить меньше 100 долларов. Это связано с временной стоимостью денег, когда реальная стоимость денег снижается в результате инфляции.
Учетная ставка
Ставка дисконта, используемая для текущей стоимости будущих денежных потоков
Решение NPV
- Если NPV положительна, это означает, что проект создаст акционерную стоимость; таким образом, примите это.
- Если NPV отрицательная, это означает, что проект уничтожит акционерную стоимость; таким образом, отклоните его.
Для расчета IRR необходимо использовать денежные потоки проекта для расчета коэффициента дисконтирования, который приводит к нулевой чистой приведенной стоимости. IRR рассчитывается по следующей формуле.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Решение о продолжении проекта зависит от разницы между целевым IRR, ожидаемым от проекта, и фактическим IRR. Например, если целевая IRR составляет 6%, а полученная IRR составляет 9%, то компания должна принять проект.
Основное преимущество использования IRR заключается в том, что он использует денежные потоки вместо прибыли, что обеспечивает более точную оценку, поскольку на денежные потоки не влияет практика бухгалтерского учета. Однако прогнозирование будущих денежных потоков по проекту зависит от ряда допущений, и его очень трудно точно предсказать из-за непредвиденных обстоятельств. Таким образом, данное ограничение может снизить эффективность данной меры как инвестиционного инструмента.
Рисунок_1: График IRR (внутренняя норма доходности)
Что такое рентабельность инвестиций
ROI можно отнести к категории важных инструментов для получения прибыли от инвестиций. Это часто используемая инвесторами формула для расчета прибыли, полученной от конкретной инвестиции, в виде доли от первоначально вложенной суммы. Это рассчитывается в процентах, как показано ниже.
ROI=(Прибыль от инвестиций – Стоимость инвестиций) / Стоимость инвестиций
Например: Инвестор А приобрел 50 акций XYZ Ltd по цене 7 долларов каждая в 2015 году. 31.01.2017 акции были проданы по цене 11 долларов каждая, получив прибыль в размере 5 долларов на акцию. Таким образом, ROI можно рассчитать как
ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI также помогает сравнивать доходы от различных инвестиций; таким образом, инвестор может выбрать, в какой из двух или более вариантов инвестировать.
Компании рассчитывают рентабельность инвестиций как показатель того, насколько хорошо вложенный капитал используется для получения дохода.
ROI=Прибыль до вычета процентов и налогов / Используемый капитал
В чем разница между IRR и ROI?
IRR против ROI |
|
| IRR – это ставка, при которой чистая текущая стоимость равна нулю. | ROI - это доход от инвестиций в процентах от первоначально вложенной суммы. |
| Использовать | |
| Это используется для определения жизнеспособности будущих инвестиций. | Это используется для определения жизнеспособности прошлых инвестиций. |
| Элементы в расчете | |
| Для этого используются денежные потоки | Это использует прибыль. |
| Формула для расчета | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Прибыль до вычета процентов и налогов / Используемый капитал |
Резюме – IRR против ROI
Ключевое различие между IRR и ROI заключается в том, что они используются для двух типов инвестиций; IRR для оценки будущих проектов и ROI для оценки жизнеспособности уже сделанных инвестиций. Поскольку IRR зависит от прогноза будущих денежных потоков, его эффективность зависит от того, насколько точно они могут быть предсказаны. ROI, с другой стороны, не имеет таких сложностей. Тем не менее, ROI не принимает во внимание период инвестиций, что очень важно, поскольку некоторые инвесторы предпочитают получить прибыль в течение более короткого периода времени, а не ждать в течение длительного времени даже для получения сравнительно более высокой прибыли.
