IRR против NPV
Когда бюджетирование капиталовложений проводится для расчета стоимости проекта и предполагаемой отдачи, чаще всего используются два инструмента. Это чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма прибыли (IRR). При оценке проекта обычно исходят из того, что чем выше значение этих двух параметров, тем выгоднее будут инвестиции. Оба инструмента используются для определения целесообразности инвестирования в конкретный проект или серию проектов в течение периода времени, который обычно превышает год. Чистая текущая стоимость хорошо воспринимается непрофессионалами, поскольку она выражается в денежных единицах и, как таковой, является предпочтительным методом для таких целей. Однако между обоими параметрами есть много различий, которые обсуждаются ниже.
IRR
Чтобы узнать, осуществим ли проект с точки зрения возврата инвестиций, фирма должна оценить его с помощью процесса, называемого бюджетированием капиталовложений, и инструмент, который обычно используется для этой цели, называется IRR. Этот метод сообщает компании, принесут ли инвестиции в проект ожидаемую прибыль или нет. Поскольку это ставка, выраженная в процентах, если ее значение не является положительным, ни одна компания не должна продолжать проект. Чем выше IRR, тем более привлекательным становится проект. Это означает, что IRR - это параметр, который можно использовать для ранжирования нескольких проектов, которые рассматривает компания.
IRR можно принять за скорость роста проекта. Хотя это только оценка, а реальная доходность может быть другой, в целом, если у проекта более высокая IRR, это дает шанс на более высокий рост для компании.
NPV
Это еще один инструмент для расчета прибыльности проекта. Это разница между значениями притока и оттока денежных средств любой компании в настоящее время. Для неспециалиста NPV говорит о стоимости любого проекта сегодня и оценочной стоимости того же проекта через несколько лет с учетом инфляции и некоторых других факторов. Если это значение положительное, то проект можно начинать, а если отрицательное, то лучше отказаться от проекта.
Этот инструмент чрезвычайно полезен для компании, когда она рассматривает возможность покупки или поглощения какой-либо другой компании. По той же причине NPV является предпочтительным выбором для дилеров по недвижимости, а также для брокеров на фондовом рынке.
Разница между IRR и NPV
Хотя и IRR, и NPV пытаются сделать одно и то же для компании, между ними есть тонкие различия, которые заключаются в следующем.
В то время как NPV выражается в виде стоимости в единицах валюты, IRR - это ставка, выраженная в процентах, которая показывает, сколько компания может ожидать получить в процентном выражении от проекта через несколько лет.
NPV учитывает дополнительное богатство, в то время как IRR не рассчитывает дополнительное богатство
Если денежные потоки меняются, метод IRR нельзя использовать, в то время как можно использовать NPV, и, следовательно, в таких случаях он предпочтительнее
В то время как IRR дает одинаковые прогнозы, метод NPV дает разные результаты в случаях, когда применяются разные ставки дисконтирования.
Бизнес-менеджерам удобнее пользоваться концепцией IRR, в то время как широкой публике проще понять NPV.
