Ключевая разница - обеспеченная и необеспеченная облигация
Ключевое различие между обеспеченной и необеспеченной облигацией заключается в том, что обеспеченная облигация - это тип облигации, которая обеспечена закладом определенного актива в качестве залога эмитентом облигации, тогда как необеспеченная облигация - это тип облигации, которая не обеспечены залогом. Облигация - это долговой инструмент, выпущенный корпорациями или правительствами для инвесторов с целью получения средств для проектов и целей расширения. Они выпускаются по номинальной стоимости (номинальной стоимости облигации) с процентной ставкой и сроком погашения. Обеспеченные и необеспеченные облигации являются двумя популярными типами облигаций среди многих.
Что такое обеспеченная облигация?
Облигация с обеспечением - это тип облигации, которая обеспечена закладом определенного актива в качестве залога эмитентом облигации. В случае дефолта из-за неуплаты эмитент должен передать право собственности на актив держателю облигации. Обеспеченные облигации также могут быть обеспечены потоком доходов, полученным в результате проекта, для финансирования которого был использован выпуск облигаций. Ипотечные облигации и трастовые сертификаты на оборудование - две формы широко используемых обеспеченных облигаций.
Ипотечная облигация
Ипотечная облигация - это облигация, обеспеченная ипотекой или пулом ипотечных кредитов. Эти облигации, как правило, обеспечены недвижимостью, принадлежащей компаниям, которые владеют значительным количеством имущества, где юридический иск дает держателю облигаций право владеть заложенным активом в случае, если компания не сможет произвести платежи. Ипотечные облигации являются наиболее распространенными типами обеспеченных облигаций.
Сертификат доверия к оборудованию
Доверительный сертификат на оборудование финансируется за счет актива, который легко транспортируется или продается. Право собственности на оборудование принадлежит доверительному фонду, и инвесторы могут приобретать трастовые сертификаты в качестве средства предоставления средств конкретной компании. Погашение капитала и проценты выплачиваются компанией доверию, которое, в свою очередь, производит платеж инвесторам. Когда выплаты долга завершены, право собственности на актив передается обратно компании трастом.
Что такое необеспеченная облигация?
Необеспеченная облигация, также называемая облигацией, представляет собой тип облигации, которая не обеспечена залогом. Чтобы компания выпустила необеспеченные облигации с целью получения финансирования от инвесторов, она должна быть известной компанией с хорошей кредитной историей. Кредитный рейтинг предоставляется независимой организацией, обычно рейтинговым агентством, после оценки способности компании выполнять финансовые обязательства.
В необеспеченных облигациях держатель облигации не может возместить стоимость инвестиции, если эмитент облигации не выполнит своих обязательств. Таким образом, это высокорисковые инструменты по сравнению с обеспеченными облигациями из-за отсутствия обеспечения и подкрепляются высокими процентными выплатами. Предлагаемая процентная ставка в значительной степени зависит от финансовой стабильности и надежности компании или государственной организации.
Возможность дефолта и неотъемлемый риск государственных необеспеченных облигаций очень малы по сравнению с корпоративными облигациями. Когда правительствам нужны дополнительные средства для погашения облигаций, налоги увеличиваются, чтобы получить доступ к увеличенным фондам. Даже в тех редких случаях, когда государственный орган объявляет о ликвидации, облигации обычно покрываются другими государственными органами. С другой стороны, риск дефолта по корпоративным необеспеченным облигациям выше, и если компания ликвидируется, держатели облигаций получают по крайней мере часть своих инвестиций до того, как акционеры будут урегулированы.
Рисунок 01: Необеспеченная облигация
В чем разница между обеспеченной и необеспеченной облигацией?
Обеспеченные и необеспеченные облигации |
|
| Облигация с обеспечением - это тип облигации, которая обеспечена залогом определенного актива эмитентом облигации. | Необеспеченная облигация - это тип облигации, которая не обеспечена залогом. |
| Процентная ставка | |
| Процентная ставка, применимая к обеспеченной облигации, ниже, чем ставка, применимая к необеспеченной облигации. | Необеспеченные облигации облагаются более высокими процентными ставками из-за неотъемлемого риска. |
| Риск дефолта | |
| Риск дефолта обеспеченной облигации, как правило, низок, поскольку невыплата приводит к потере актива эмитентом облигации. | Риск дефолта государственных необеспеченных облигаций, как правило, низок, как и риск дефолта необеспеченных облигаций, выпущенных корпорацией с хорошим кредитным рейтингом. |
Резюме – Обеспеченные и необеспеченные облигации
Разница между обеспеченной и необеспеченной облигацией в основном зависит от того, задействован ли залог или нет. Их характеристики также различаются в отношении процентных ставок и возможности дефолта. Обеспеченные облигации являются подходящей инвестицией для инвесторов, которые менее терпимы к риску. Доходность и риск по необеспеченной облигации могут значительно различаться: от низкого риска и низкой доходности до высокого риска и высокой доходности.
Загрузить PDF-версию обеспеченных и необеспеченных облигаций
Вы можете загрузить PDF-версию этой статьи и использовать ее в автономном режиме в соответствии с примечаниями к цитированию. Пожалуйста, загрузите PDF-версию здесь. Разница между обеспеченной и необеспеченной облигацией.
