Ключевая разница - льготное размещение и частное размещение
Преференциальное размещение и частное размещение - два ключевых метода выпуска ценных бумаг, которые могут практиковать как частные, так и публичные компании. Ключевое различие между льготным размещением и частным размещением заключается в группе инвесторов, которым они предлагаются. Любой инвестор может подписаться на акции, предлагаемые посредством льготного размещения, поскольку акции размещаются на льготной основе, и только избранные акционеры имеют право покупать ценные бумаги при закрытом размещении.
Что такое льготное распределение?
Это выпуск акций или других ценных бумаг компанией любому избранному лицу или группе лиц на льготной основе. Это похоже на покупку инвестором ценных бумаг выбранной им компании на фондовой бирже.
Преференциальные размещения не включают акции и ценные бумаги, выпущенные в рамках следующих выпусков акций, поскольку стороны, участвующие в них, часто определяются в зависимости от типа выпуска.
Первичное публичное предложение (IPO)
IPO - это когда компания впервые предлагает свои акции публичным инвесторам путем листинга компании на фондовой бирже. Таким образом, компания может получить доступ к более широким возможностям для привлечения большего объема финансирования.
Выпуск прав
Когда компания выпускает акции существующим акционерам вместо новых инвесторов, это называется выпуском прав. Акции распределяются на основе существующего пакета акций, и акции часто предлагаются по цене со скидкой по сравнению с рыночной ценой, чтобы побудить акционеров подписаться на выпуск.
Схема опционов на акции сотрудников (ESOP)
Это дает существующим сотрудникам возможность приобрести определенное количество акций по фиксированной цене когда-нибудь в будущем. Цель EPOS - достичь соответствия целей путем согласования целей сотрудников с целями компании.
Схема покупки акций сотрудников (ESPP)
ESPP предлагает опцион на покупку акций компании по определенной цене, обычно называемой ценой предложения, в течение определенного периода времени. ESPP предназначен для тех же целей, что и ESOP.
Бонусные акции
Бонусный выпуск (также называемый выпуском сертификатов) относится к выпуску дополнительных акций для существующих акционеров. Это делается пропорционально текущему пакету акций. Ликвидность акций улучшается за счет снижения цены акции.
Выпуск акций Sweat Equity
Эти акции выпущены для сотрудников и директоров в знак признания их положительного вклада в компанию. Выпуск потовых акций осуществляется путем принятия специального решения. После выпуска акций они не подлежат передаче в течение 3 лет.
Льготное распределение публичными компаниями
В то время как льготные отчисления могут быть сделаны как частными, так и государственными компаниями, к публичным компаниям применяются более высокие правила и положения. Эти руководящие принципы вводятся и регулируются Советом по ценным бумагам и биржам. При льготном распределении в публичных компаниях особое внимание уделяется следующему.
- Цены выпуска
- Цены на акции, вытекающие из варрантов
- Цены акций при конвертации
Что такое частное размещение?
Частное размещение относится к предложению ценных бумаг компанией выбранной группе инвесторов. Привлечение финансирования через IPO может быть очень дорогостоящим и трудоемким; этого можно избежать с помощью частного размещения, поэтому многие малые предприятия предпочитают эту стратегию. Эта стратегия позволяет компании продавать ценные бумаги выбранной группе инвесторов в частном порядке. Кроме того, типы документации и юридические последствия менее сложны и могут быть выполнены с меньшими затратами.
Компания может сделать предложение о частном размещении максимум 50 инвесторам в течение финансового года. Инвесторами, обычно вовлеченными в частные размещения, являются либо институциональные инвесторы (крупномасштабные инвесторы), такие как банки и другие финансовые учреждения, либо состоятельные частные лица. Чтобы индивидуальный инвестор мог участвовать в предложении частного размещения, он должен быть аккредитованным инвестором, как это определено в правилах Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Существует два основных типа предложений частного размещения:
- Частное размещение акций (обыкновенные акции предлагаются в качестве ценных бумаг)
- Частное размещение долга (облигации предлагаются как ценные бумаги)
В чем разница между льготным размещением и частным размещением?
Льготное размещение по сравнению с частным размещением |
|
| Преференциальное размещение - это выпуск акций или других ценных бумаг компанией любому выбранному лицу или группе лиц на льготной основе. | Частное размещение означает предложение ценных бумаг компанией выбранной группе инвесторов. |
| Безопасность | |
| Ценные бумаги предлагаются любому инвестору, желающему получить долю в компании. | Ценные бумаги выпускаются группе инвесторов, выбранной по усмотрению компании. |
| Управление | |
| Преференциальное распределение регулируется положениями раздела 62(1)(c) Закона о компаниях 2013 г. | Частное размещение регулируется положениями Раздела 42 Закона о компаниях 2013 года. |
| Авторизация в соответствии с Уставом (AOA) | |
| Требуется авторизация через AOA | Разрешение в соответствии с Уставом не требуется |
| Период | |
| Акции должны быть размещены в течение 2 месяцев с момента поступления средств. | Распределение должно быть произведено в течение 12 месяцев с принятием специального решения. Однако для перечисленных компаний конкретный период времени очень меньше. (15 дней) |
