Ключевая разница - капитальный бюджет и бюджет доходов
Ключевое различие между бюджетом капиталовложений и бюджетом доходов заключается в том, что бюджет капиталовложений оценивает долгосрочную финансовую жизнеспособность инвестиций путем сравнения будущих притоков и оттоков денежных средств, тогда как бюджет доходов представляет собой прогноз доходов, которые будут получены компанией. Оба эти типа бюджетов очень важны для успеха и стабильности компании. Когда выручка растет быстрыми темпами, компании необходимо делать больше инвестиций в новые капитальные проекты. Таким образом, существует положительная связь между бюджетом капиталовложений и бюджетом доходов.
Что такое капитальный бюджет?
Капитальное бюджетирование, также известное как «оценка инвестиций», представляет собой процесс определения жизнеспособности долгосрочных инвестиций в покупку или замену основных средств, новых продуктовых линеек или других проектов. Существует ряд методов составления бюджета капиталовложений, из которых менеджеры могут выбирать. Каждый метод может не подходить для каждого варианта инвестирования, поскольку целесообразность в значительной степени зависит от характера инвестиционного проекта. Основным критерием, используемым в следующих методах оценки инвестиций, является сравнение между притоком денежных средств, которые капитальный проект будет генерировать в будущем, и оттоком денежных средств, который он повлечет за собой.
Срок окупаемости
Это измеряет время, необходимое проекту для возврата первоначальных инвестиций. Денежные потоки не дисконтируются, а меньший срок окупаемости означает, что первоначальные инвестиции скоро окупятся.
Срок окупаемости со скидкой
Это то же самое, что и период окупаемости, за исключением того, что денежные потоки будут дисконтированы. Поэтому это считается более целесообразным по сравнению со сроком окупаемости.
Чистая приведенная стоимость (NPV)
NPV является одним из наиболее широко используемых методов оценки инвестиций. NPV равна сумме первоначальных оттоков денежных средств за вычетом суммы дисконтированных притоков денежных средств. Критерием принятия решения для NPV является принятие проекта, если NPV положительная, и отклонение проекта, если NPV отрицательная.
Учетная норма прибыли (ARR)
ARR рассчитывает рентабельность инвестиций путем деления прогнозируемой общей чистой прибыли на первоначальные или средние инвестиции.
Внутренняя норма доходности (IRR)
IRR - это ставка дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость проекта становится равной нулю. Более высокая IRR предпочтительнее, если критерии принятия решения аналогичны NPV.
Рисунок 01. Сравнение двух проектов помогает понять, какой из них будет более прибыльным с финансовой точки зрения
Поскольку капитальные проекты требуют значительных сумм средств, они будут финансироваться за счет собственного или заемного капитала. Многие компании со временем накапливают средства, полученные за счет прибыли от продажи основных средств, прибыли от переоценки и т. д., в специальном резерве для использования в таких капитальных проектах. Этот резерв называется «резервом капитала», и средства в нем не будут использоваться для рутинной коммерческой деятельности.
Что такое бюджет доходов?
Как следует из названия, бюджет доходов представляет собой прогноз будущих доходов и связанных с ними расходов. Бюджеты доходов обычно готовятся на период времени в один год, охватывающий финансовый отчетный год. Это связано с тем, что будет сложно планировать выручку на период более одного года, так как результаты будут менее точными. Бюджеты доходов составляются как корпорациями, так и правительствами. Для правительств бюджеты доходов служат неотъемлемой частью налогово-бюджетной политики.
В бюджете доходов продажи будут прогнозироваться с учетом фактора спроса и будут выполняться на основе прошлых записей о доходах. Бюджет доходов тесно связан с производственным бюджетом, поскольку затраты следует учитывать до принятия решений относительно объема продаж и цены. Как и в случае с резервом капитала, компании также поддерживают «резерв доходов», который создается за счет прибыли, полученной в результате повседневной коммерческой деятельности. Средства в этом резерве могут быть использованы в периоды роста себестоимости продукции.
В чем разница между капитальным бюджетом и бюджетом доходов?
Бюджет основных средств и бюджет доходов |
|
| Капитальный бюджет оценивает долгосрочную финансовую жизнеспособность инвестиций путем сравнения будущих притоков и оттоков денежных средств. | Бюджет доходов - это прогноз доходов, которые будет генерировать компания. |
| Подготовка | |
| Для каждого инвестиционного проекта готовятся разные бюджеты капиталовложений. | Бюджет доходов - это основной бюджет, который составляется на год как часть бюджетного процесса. |
| Сложность | |
| Капитальный бюджет включает в себя ряд факторов, которые следует учитывать, поэтому они сложны по своей природе. | Бюджет доходов менее сложен по сравнению с бюджетом капиталовложений. |
Резюме – Бюджет капиталовложений и бюджет доходов
Разница между бюджетом капиталовложений и бюджетом доходов очевидна: бюджет капиталовложений прогнозирует будущие притоки и оттоки денежных средств по капитальным проектам, а бюджет доходов оценивает выручку от продаж. Делать инвестиции следует после надлежащего рассмотрения как количественных, так и качественных факторов. Методы составления бюджета капиталовложений учитывают только финансовую жизнеспособность инвестиций; таким образом, они не должны быть единственными критериями для принятия решений. Кроме того, при планировании доходов следует также учитывать качественные факторы в отношении цен конкурентов и доли рынка.
