Ключевая разница – хеджирование и форвардный контракт
Ключевое различие между хеджированием и форвардным контрактом заключается в том, что хеджирование - это метод, используемый для снижения риска финансового актива, тогда как форвардный контракт - это контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене по определенной цене. будущая дата. Поскольку финансовые рынки усложнились и увеличились в размерах, хеджирование становится все более актуальным для инвесторов. Хеджирование обеспечивает уверенность в будущей сделке, когда связь между хеджированием и форвардным контрактом заключается в том, что последний является типом контракта, используемого для хеджирования.
Что такое хеджирование?
Хеджирование - это метод, используемый для снижения риска финансового актива. Риск – это неопределенность незнания будущего результата. Когда финансовый актив хеджируется, это обеспечивает уверенность в том, какой будет его стоимость в будущем. Инструменты хеджирования могут принимать следующие две формы.
Торгуемые на бирже инструменты
Торгуемые на бирже финансовые продукты представляют собой стандартизированные инструменты, которые торгуются только на организованных биржах со стандартными размерами инвестиций. Они не могут быть адаптированы под требования каких-либо двух сторон
Внебиржевые инструменты (OTC)
Напротив, внебиржевые соглашения могут материализоваться при отсутствии структурированного обмена, таким образом, они могут быть организованы в соответствии с требованиями любых двух сторон.
Инструменты хеджирования
Существует четыре основных типа инструментов хеджирования, которые обычно используются.
Нападающие
(подробно описано ниже)
Фьючерсы
Фьючерс – это соглашение о покупке или продаже определенного товара или финансового инструмента по заранее определенной цене в определенную дату в будущем. Фьючерсы являются биржевыми инструментами.
Опции
Опцион - это право, но не обязательство купить или продать финансовый актив в определенную дату по заранее согласованной цене. Опцион может быть либо «колл-опционом», который представляет собой право на покупку, либо «пут-опционом», который представляет собой право на продажу. Опционы можно обменивать на торгуемые или внебиржевые инструменты
Обмены
Своп - это дериватив, посредством которого две стороны приходят к соглашению об обмене финансовыми инструментами. Хотя базовым инструментом может быть любая ценная бумага, денежные потоки обычно обмениваются свопами. Свопы являются внебиржевыми инструментами.
Рисунок 01: Замена инструмента
Что такое форвардный контракт?
Форвардный контракт – это контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем.
Например, Компания А является коммерческой организацией и намерена закупить 600 баррелей нефти у Компании Б, являющейся экспортером нефти, еще через полгода. Поскольку цены на нефть постоянно колеблются, А решает заключить форвардный контракт, чтобы устранить неопределенность. В результате обе стороны заключают соглашение, по которому B продает 600 баррелей нефти по цене 175 долларов за баррель.
Спотовая ставка (курс на сегодняшний день) барреля нефти составляет $123. Еще через полгода цена барреля нефти может быть больше или меньше контрактной стоимости в 175 долларов за баррель. Независимо от преобладающей цены на дату исполнения контракта (курс спот на конец шести месяцев). B должен продать баррель нефти A за 175 долларов в соответствии с контрактом.
Через шесть месяцев предположим, что спотовая ставка составляет 179 долларов за баррель, разницу между ценами, которые А должен заплатить за 600 баррелей по контракту, можно сравнить со сценарием, если бы контракта не было.
Цена, если контракта не было (179$ 600)=107 400$
Цена по договору (175$ 600)=105 000$
Разница в цене=2 400$
Компании А удалось сэкономить 2 400 долларов, заключив вышеуказанный форвардный контракт.
Форварды являются внебиржевыми (OTC) инструментами, их можно настроить под любую сделку, что является существенным преимуществом. Однако из-за отсутствия управления риск дефолта по форвардам может быть высоким.
В чем разница между хеджированием и форвардным контрактом?
Хеджирование против форвардного контракта |
|
| Хеджирование - это метод, используемый для снижения риска финансового актива. | Форвардный контракт – это контракт между двумя сторонами на покупку или продажу актива по определенной цене в будущем. |
| Природа | |
| Техники хеджирования могут быть биржевыми или внебиржевыми инструментами. | Форвардные контракты являются внебиржевыми инструментами. |
| Типы | |
| Форварды, фьючерсы, опционы и свопы являются популярными инструментами хеджирования. | Форвардные контракты являются одним из видов инструментов хеджирования. |
Резюме – хеджирование и форвардный контракт
Разница между хеджированием и форвардным контрактом в основном зависит от их объема, где хеджирование шире по объему, поскольку включает множество методов, тогда как форвардный контракт имеет узкий объем. Цель обоих схожи, когда они пытаются снизить риск транзакции, которая будет иметь место в будущем. Кроме того, рынок форвардных контрактов значителен по объему и стоимости, однако, поскольку детали форвардных контрактов ограничиваются покупателем и продавцом, размер этого рынка трудно оценить.
