Ключевая разница - IPO и FPO
Первоначальное публичное размещение (IPO) и последующее публичное размещение (FPO) - два широко используемых инвестиционных термина. И IPO, и FPO проводятся через фондовую биржу, которая представляет собой рынок, на котором покупаются и продаются ценные бумаги. Ключевое различие между IPO и FPO заключается в том, что IPO происходит, когда компания впервые предлагает свои акции публичным инвесторам путем листинга компании на фондовой бирже. Последующее публичное предложение (FPO) относится к последующему выпуску акций уже зарегистрированной компании.
Что такое IPO (первичное размещение акций)?
Основной причиной, по которой компании решают рассмотреть вопрос об IPO, является получение доступа к дополнительному капиталу путем предложения акций большому пулу инвесторов. Все предприятия начинаются как мелкие частные, используя личное или семейное богатство и такие варианты финансирования, как ссудный капитал, бизнес-ангелы и фирмы венчурного капитала. Однако количество средств, которые можно накопить с помощью указанных методов, часто ограничено и будет недостаточным, если бизнес-целью является быстрый рост. Компания может решить стать публичной, когда вышеупомянутых вариантов финансирования будет недостаточно, Кроме того, IPO служит стратегией выхода, когда участвуют бизнес-ангелы или фирмы венчурного капитала, поскольку такие инвесторы заинтересованы в участии только до тех пор, пока бизнес не будет успешно создан. Как только это будет сделано, бизнес-ангелы или фирмы венчурного капитала часто стремятся продать свою долю в бизнесе другим заинтересованным сторонам. В некоторых случаях даже основатели компании могут захотеть применить стратегию выхода. Таким образом, IPO может основываться на требованиях многих заинтересованных сторон.
Преимущества IPO
- Возможность привлечь дополнительное финансирование от большого пула инвесторов
- Возможность добиться большей ликвидности акций, поскольку они легко торгуются
- Возможность предлагать ценные бумаги при приобретении других компаний
- Возможность предлагать программы акций и опционов потенциальным сотрудникам, что делает компанию привлекательной для лучших специалистов
- Дополнительное кредитное плечо при получении кредита от финансовых учреждений
- Привлечение внимания взаимных и хедж-фондов, маркет-мейкеров и институциональных трейдеров, когда акции компании котируются на бирже
- Плата за подачу заявки и регистрацию для большинства крупных бирж включает форму бесплатной рекламы. Акции компании будут связаны с биржей, на которой торгуются их акции.
- Повышает доверие общественности, поскольку зарегистрированные на бирже компании предъявляют значительные требования к отчетности и соблюдению требований.
Недостатки IPO
Листинг компании на фондовой бирже - длительный и трудоемкий процесс, который часто занимает около 6-9 месяцев, и необходимо выполнить следующие шаги
Существует много юридических последствий и значительных судебных издержек, связанных с IPO. Деятельность зарегистрированных на бирже компаний тщательно изучается Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), и компания связана рядом правил и положений, а также требований к отчетности, которым следуют IPO.
Основной целью требований к отчетности является регулярное информирование акционеров и рынков. Компания подчиняется требованиям к отчетности, подавая регистрационное заявление в соответствии с разделом 12 Закона о биржах. Из-за вышеперечисленных сложностей некоторые из самых успешных компаний в мире, такие как Dell, PriceWaterhouseCoopers и Mars, остаются частными.
Что такое FPO (последующее публичное предложение)?
Выпуск акций может быть осуществлен вторично и далее в последующем в зависимости от требований компании. Они являются популярными методами для компаний, чтобы привлечь дополнительный акционерный капитал. Есть два типа FPO.
Разводняющий FPO
В разводняющем FPO компания решает увеличить количество акций, обмениваемых на фондовом рынке, чтобы обеспечить быстрый приток средств в течение относительно короткого периода времени. Это обычно делается, когда необходимы дополнительные средства для специального проекта. Разбавление контроля может произойти в результате разбавления FPO.
Неразбавляющий FPO
Здесь акционеры продают частные акции на фондовом рынке без выпуска дополнительных акций компанией. В результате этого типа FPO не происходит разбавления контроля.
В чем разница между IPO и FPO?
IPO против FPO |
|
| Initial Public Offering (IPO) происходит, когда компания впервые предлагает акции общественности. | Последующее публичное предложение (FPO) - это последующая эмиссия акций компании для широкой публики. |
| Собственность | |
| Компания находится в частной собственности на момент IPO | FPO осуществляется публично зарегистрированной компанией |
| Нормативные требования | |
| IPO предъявляют чрезвычайно строгие нормативные требования, которые требуют больших затрат и времени. | FPO имеют меньшее регулирование, затраты и меньше времени по сравнению с IPO. |
| Профиль риска | |
| Высокий риск | Относительно низкий риск по сравнению с IPO |
