Продолжительность против измененной продолжительности
Дюрация и модифицированная продолжительность - это термины, которые часто встречаются в области инвестиций, особенно в отношении акций и облигаций. Чтобы быть эффективным инвестором, нужно знать разницу между ними. Продолжительность относится к денежному потоку любых финансов. Это очень важный фактор, влияющий на доходность или возврат инвестиций. Это ряд вещей сам по себе, так как это может быть время, ожидаемое до того, как вы получите выплаты, а также это может быть изменение цены в процентах. Это то, что создает путаницу, и, следовательно, для решения этой проблемы есть два термина, а именно продолжительность (длительность Маколея) и модифицированная продолжительность.
Маколей Длительность
Macaulay Duration, изобретенная Фредриком Маколеем в 1938 году, также известна как просто Duration. Это относится к средневзвешенному времени до получения выплат. Применяется только к инвестициям с фиксированной доходностью
Измененная продолжительность
Modified Duration - это инструмент, который измеряет изменение цены (в процентах) относительно изменения доходности на единицу. Его также называют логарифмической производной цен по доходности или просто чувствительностью к цене. Он зависит только от доходности, независимо от того, является ли инвестиция фиксированной доходностью или нет. Он используется для проверки чувствительности цены облигации к конечной процентной ставке. Измененная длительность более гибкая, чем длительность Маколея.
Обычно, если доходность начисляется непрерывно, значения, которые мы получаем, используя обе длительности, одинаковы. Различия возникают только при периодическом начислении процентов, хотя результаты все равно сопоставимы.
Для инвестора разумно иметь возможность рассчитать дюрацию как облигации, так и акции, чтобы иметь возможность принимать правильные и менее рискованные инвестиционные решения.
Кратко:
• Duration и Modified Duration - инвестиционные инструменты, помогающие инвесторам
• Дюрация измеряет средневзвешенное время до погашения, в то время как модифицированная дюрация больше ориентирована на изменение процентной доли цены по отношению к доходности
• Modified Duration является более гибким и используется чаще, чем Duration
• Продолжительность требует, чтобы денежный поток был фиксированным, в то время как измененная продолжительность применяется и к другим ситуациям
