Акционерное и долговое финансирование
Любой фирме, планирующей начать новый бизнес или расширяющуюся в новые деловые предприятия, требуется достаточный капитал для этого. Это момент, когда топ-менеджеры компании сталкиваются с необходимостью принять решение о том, следует ли им двигаться дальше и получить акционерный капитал или рассмотреть вариант использования заемного капитала. Последствия использования любого типа капитала отличаются друг от друга с точки зрения особенностей формы финансирования, плюсов и минусов, связанных с ними. Эта статья дает читателю четкое объяснение различий между ними, а также преимуществ и недостатков обеих форм финансирования.
Что такое долевое финансирование?
Долевое финансирование фирмы получают путем получения доступа к рынкам капитала путем размещения акций фирмы на фондовой бирже. Акционерный капитал также может быть получен за счет взносов владельцев, деловых партнеров, фирм венчурного капитала или индивидуальных инвесторов, ищущих возможности для инвестиций с высоким ростом. Основное преимущество долевого финансирования заключается в том, что не требуется никаких выплат акционерам, а средства могут быть сохранены для расширения, если только компания не желает выплачивать дивиденды. Тем не менее, акционеры получают право голоса и могут вносить свой вклад в принятие бизнес-решений. Еще один существенный недостаток связан с большим риском потенциального поглощения компании другой организацией путем приобретения контрольного пакета акций компании. Кроме того, для размещения акций на фондовой бирже необходимо соблюдать строгие законы и правила, а это может быть очень дорогостоящим и трудоемким.
Что такое долговое финансирование?
Долговое финансирование осуществляется за счет заимствования средств у банков, кредитных учреждений и кредиторов. Заемное финансирование является дорогостоящим, поскольку оно влечет за собой выплату процентов в течение всего срока кредита, а кредиты могут быть более сложными в том смысле, что они требуют использования той или иной формы залога в случае неисполнения обязательств по кредиту. Основные преимущества заемного финансирования заключаются в том, что процентные платежи не облагаются налогом и позволяют компании сохранять контроль над бизнес-операциями внутри фирмы. Недостатки также включают возможную неспособность фирмы получить суммы заемного капитала, которые ей необходимы, из-за их ограниченных финансовых возможностей для погашения и требования постоянного денежного потока для выплаты высоких процентов. Кроме того, компания, имеющая чрезмерные суммы долга, может подвергаться риску, поскольку буфера капитала может оказаться недостаточно для защиты от непредвиденных потерь.
В чем разница между долевым и долговым финансированием?
Долевое и заемное финансирование являются формами получения капитала для фирмы, чтобы начать бизнес или расширить бизнес. Использование любого из них приводит к притоку средств в фирму, хотя их последствия совершенно разные. Заемное финансирование влечет за собой обязательные процентные платежи, которые могут быть достаточно дорогими и требуют постоянного притока денежных средств в фирму, в то время как собственный капитал не имеет обязательных платежей, а решения о выплате дивидендов принимаются исключительно на основании решений менеджера о реинвестировании. Долговое финансирование может быть недоступно, если не имеется достаточного залога для возмещения убытков, а фирмы, у которых может не быть таких активов для залога, могут быть не в состоянии получить полную сумму кредита, что может снизить перспективы роста. Долевое финансирование не требует такого залога, но дает акционеру право на часть прибыли и полномочия по принятию решений. С другой стороны, долговое финансирование позволяет акционерам полностью контролировать операции и не облагается налогом.
В двух словах:
Долевое финансирование против долгового финансирования
• Заемное и долевое финансирование – это два способа, с помощью которых фирма может получить необходимые средства для ведения бизнеса.
• Долговое финансирование требует, чтобы фирма брала кредиты и выплачивала большие суммы процентов, в то время как акционерное финансирование достигается путем продажи акций и выплаты дивидендов акционерам.
• Продажа акций населению требует листинга на фондовой бирже, а также множества правил и требований, связанных с этим, и после продажи акций акционеры имеют право голоса при принятии решений. С другой стороны, заемное финансирование дает менеджерам полную власть принимать решения.
• Чрезмерный долг может иметь катастрофические последствия для фирмы, тогда как чрезмерный собственный капитал может означать, что фирма неэффективно использует свои кредитные возможности.
