Собственные и долговые ценные бумаги
Любой фирме, которая планирует начать новый бизнес или расширяться в новые деловые предприятия, требуется для этого достаточный капитал. Это момент, когда топ-менеджеры компании сталкиваются с необходимостью принять решение о том, следует ли им двигаться дальше и получить акционерный капитал или рассмотреть вариант использования заемного капитала. Для увеличения заемного или акционерного капитала выпускаются ценные бумаги; которые называются долговыми ценными бумагами и долевыми ценными бумагами. Хотя как долговые ценные бумаги, так и долевые ценные бумаги могут помочь привлечь капитал, у обоих есть свои преимущества и недостатки. В следующей статье более подробно рассматриваются все формы капитала и сравниваются их сходства и различия.
Что такое долевые ценные бумаги?
Долевые ценные бумаги – это акции, продаваемые фирмой на фондовой бирже. Эти доли капитала, принадлежащие акционерам фирмы, представляют собой право собственности на фирму и ее активы. Это право собственности, однако, является временным и будет передано другому инвестору после продажи акций. Владение долевыми ценными бумагами имеет ряд преимуществ.
В отличие от долговых ценных бумаг процентные платежи не производятся, поскольку держатель капитала также является владельцем фирмы. Собственный капитал может выступать в качестве страховочного буфера для фирмы, и фирма должна иметь достаточно собственного капитала, чтобы покрыть свой долг. Тем не менее, существует также значительный риск колебания цены акций, поскольку стоимость акций может повышаться с течением времени, и акционер может продать свои акции с приростом капитала (более высокая цена, чем цена, по которой акции были куплены) или акция цены могут упасть, и акционер может понести убытки.
Что такое долговые ценные бумаги?
Долговой капитал может быть привлечен за счет долговых ценных бумаг, таких как облигации, депозитные сертификаты, привилегированные акции, государственные и муниципальные облигации и т. д. Долговой инструмент будет выпущен заемщиком (фирмой/правительством) кредитору (инвестора), где будут определены условия долга, такие как процентная ставка, дата погашения, дата продления долговой ценной бумаги, сумма займа и т. д. Процентная ставка по долговой ценной бумаге будет зависеть от уровня риска заимствование, или риск погашения заемщика. Государственные облигации обычно имеют низкую (безрисковую) процентную ставку, поскольку в экономике существует убеждение, что правительство страны не может объявить дефолт.
В дополнение к этому долговым ценным бумагам, таким как облигации, также присваивается рейтинг, называемый рейтингом облигаций, который предоставляется независимыми рейтинговыми агентствами, такими как Moody's и Fitch и Standard and Poor's, который оценивает способность заемщика выполнять свои обязательства.. Эти рейтинги варьируются от AAA (высокий инвестиционный уровень) до D (облигации в состоянии дефолта). Недостатками долговых ценных бумаг являются риск того, что компания не сможет выполнить свои долговые обязательства, а поскольку облигации чувствительны к изменениям процентных ставок, стоимость облигации может колебаться со временем. Кроме того, компания, имеющая чрезмерные суммы долга, может подвергаться риску, поскольку буфера капитала может оказаться недостаточно для защиты от непредвиденных потерь.
В чем разница между долевыми и долговыми ценными бумагами?
И долговые, и долевые ценные бумаги предлагают фирмам возможность получить капитал для своих операций. Однако эти две формы ценных бумаг сильно отличаются друг от друга. Долевые ценные бумаги предлагают акционерам право собственности на бизнес, в то время как долговые ценные бумаги действуют как кредит. Долевые ценные бумаги не имеют срока «срока действия» и могут храниться или продаваться в любое время, но долговые ценные бумаги имеют срок погашения, когда заемные средства возвращаются держателю облигации. Долговые ценные бумаги выплачивают держателям долга процентные платежи, а акционеры получают выплачиваемые дивиденды; однако иногда дивиденды могут не выплачиваться, тогда как выплата процентов является обязательной.
Обзор:
Долевые ценные бумаги и долговые ценные бумаги
• Заемный капитал может быть привлечен за счет долговых ценных бумаг, таких как облигации, депозитные сертификаты, привилегированные акции, государственные и муниципальные облигации и т. д.
• Недостатками долговых ценных бумаг является риск того, что компания не сможет выполнить свои долговые обязательства, а поскольку облигации чувствительны к изменениям процентных ставок, стоимость облигации может колебаться со временем.
• Долевые ценные бумаги – это акции, продаваемые фирмой на фондовой бирже. Эти доли капитала, которыми владеют акционеры фирмы, представляют собой право собственности на фирму и ее активы.
• В отличие от долговых ценных бумаг процентные платежи по долевым ценным бумагам не производятся, поскольку владелец капитала также является владельцем фирмы.
