Ключевая разница – текущая стоимость и чистая приведенная стоимость
Приведенная стоимость и чистая приведенная стоимость вращаются вокруг одной и той же концепции, и чистая приведенная стоимость может интерпретироваться как расширение приведенной стоимости. Влияние инфляции снижает стоимость фондов; Таким образом, концепция приведенной стоимости разработана для принятия эффективных деловых решений с учетом временной стоимости денег. Ключевое различие между текущей стоимостью и чистой приведенной стоимостью заключается в том, что текущая стоимость представляет собой сегодняшнюю стоимость денежного потока в отличие от его будущей стоимости, тогда как чистая приведенная стоимость представляет собой разницу между текущей стоимостью будущих притоков и оттоков денежных средств.
Что такое текущая стоимость?
Приведенная стоимость - это стоимость денежного потока в настоящее время в отличие от его будущей стоимости, если бы он был инвестирован под сложные проценты. Проще говоря, это вычисляет, сколько средств будет у инвестора в конце определенного будущего периода, если средства были инвестированы по определенной процентной ставке (называемой «дисконтирующим коэффициентом/ставкой») в сегодняшних условиях. Коэффициенты дисконтирования можно легко получить с помощью таблицы приведенной стоимости, которая показывает коэффициент дисконтирования в соответствии с количеством лет.
Напр. Кредитор дает 10 000 долларов США заемщику, который соглашается выплатить всю сумму в конце 2 лет с процентной ставкой 10%. В сегодняшнем выражении эта сумма равна, $10 000 0,826 (10% Дисконтирующий коэффициент на 2 года)=$8 260
Что такое чистая приведенная стоимость?
Чистая приведенная стоимость (NPV) – это разница между приведенной стоимостью будущих притоков и оттоков денежных средств. NPV является одним из наиболее широко используемых методов оценки инвестиций для оценки финансовой жизнеспособности капитальных проектов. Здесь все будущие притоки и оттоки денежных средств будут дисконтированы по требуемой норме доходности проекта.
Напр. ANK Ltd планирует инвестировать в новый завод, чтобы увеличить производство. Примите во внимание следующую информацию.
- Инвестиционный проект рассчитан на 4 года
- Первоначальные инвестиции составляют 12 500 долларов США, которые будут инвестированы в год 0 (сегодня)
- Остаточная стоимость инвестиции составляет 2 000 долларов США
- Приток и отток денежных средств будет происходить с 1 по 4 год
- Налог в размере 25% будет уплачен за просрочку (налог за один год будет уплачен в следующем году) на операционные денежные потоки
- Денежные потоки будут дисконтированы с использованием ставки дисконтирования 10%
Вышеупомянутый проект генерирует NPV в размере -6 249,8, что означает, что если проект будет реализован, он будет генерировать чистый денежный поток в размере -6 249,8 в сегодняшних условиях. Поскольку это потеря текущей стоимости, осуществление этого проекта невыгодно для ANK Ltd.
Критерий принятия решения для NPV является стандартным, который гласит:
- Принять проект, если он генерирует положительную NPV
- Отклонить проект, если он дает отрицательную чистую приведенную стоимость
Рисунок 1: NPV является полезным критерием для выбора между двумя или более вариантами инвестирования, когда у компании нет ресурсов для инвестирования во все варианты
В чем разница между приведенной стоимостью и чистой приведенной стоимостью?
Текущая стоимость и чистая приведенная стоимость |
|
| Текущая стоимость – это сегодняшняя стоимость денежного потока по сравнению с его будущей стоимостью. | Чистая приведенная стоимость – это разница между текущей стоимостью будущих притоков и оттоков денежных средств. |
| Денежные потоки | |
| Текущая стоимость может быть рассчитана для одного денежного потока. | Чистая приведенная стоимость рассчитывает чистый эффект притока и оттока денежных средств. |
| Использование в оценке инвестиций | |
| Понятие приведенной стоимости используется в оценке инвестиций | Чистая приведенная стоимость используется в качестве метода оценки инвестиций. |
Резюме – Текущая стоимость и чистая приведенная стоимость
Разница между приведенной стоимостью и чистой приведенной стоимостью невелика, и оба они основаны на одной и той же концепции оценки финансового решения с учетом временной стоимости денег. Требуемая норма прибыли от инвестиций должна быть четко согласована с руководством, поскольку результирующая чистая приведенная стоимость будет варьироваться при расчете чистой приведенной стоимости для разных ставок дисконтирования. Хотя это очень полезно, следует отметить, что чистая приведенная стоимость основана на прогнозируемых денежных потоках, которые трудно предсказать в случае, если инвестиции занимают несколько лет.
